内容摘要：本文分析了2015年前三季度广东固定资产投资的运行趋势、基本情况和存在问题，并对全年固定资产投资形势做出了预测。

　　关键词：固定资产投资  分析

　　进入2015年三季度，广东固定资产投资增速出现逐月小幅回落的态势，民间投资平稳，房地产开发投资增速回落。当前投资和房地产运行中存在的一些不稳定因素，须引起关注和重视。

　　一、运行的基本情况

　　前三季度，广东固定资产投资总量逼近两万亿，共完成19895.57亿元，同比增长17.0%，增速分别比上半年和一季度回落0.3个、0.8个百分点，比去年同期加快1.0个百分点。其中：项目投资13773.41亿元，增长17.2%；房地产开发投资6122.16亿元，增长16.0%。扣除固定资产投资价格指数，固定资产投资实际增长17.7%，增速与上半年持平，同比加快2.4个百分点。

图1  2013年以来广东固定资产投资增速

　　与全国及东部主要省份相比，广东投资增速高于全国平均水平6.7个百分点，比上半年扩大0.8个百分点，高于东部地区8.4个百分点，增速在全国排名第七位，在东部11个省(市)中仅低于福建（18.5%），排名第二位，分别比江苏、山东、浙江快6.5个、2.6个和5.8个百分点。

　　（一）民间投资活跃，国有经济、外商投资增速回落。

　　前三季度，广东内源性经济投资17540.04亿元，增长17.1%，增速比上半年回落1.3个百分点。其中：民间投资保持较快增长的势头，共完成12098.91亿元，增长20.5%，增速比上半年加快1.0个百分点，高于整体投资3.4个百分点；国有经济投资4041.48亿元，增长6.2%，增速比上半年回落4.1个百分点；私营个体经济投资4674.65亿元，增长16.8%。

　　外源性经济投资2355.53亿元，增长12.7%，比上半年加快0.5个百分点，在批零、租赁和商务服务、文体娱乐等行业增速超50%。其中：港澳台商投资1433.99亿元，增长18.4%，增速比上半年加快2.4个百分点；外商投资921.54亿元，增长4.8%，增速比上半年回落2.1个百分点。

　　（二）一产投资持续高位增长，二三产业投资增速回落。

　　前三季度，广东第一产业投资267.57亿元，增长52.3%，增速再创本年新高，也是2013年一季度以来的最快增速。其中，农业和畜牧业分别增长91.3%和48.0%。

　　第二产业投资6625.87亿元，增长21.4%，增速比上半年回落2.4个百分点，比去年同期大幅加快9.0个百分点，占整体投资的33.3%，同比提高1.2个百分点。第二产业中，工业投资6606.81亿元，增长21.4%，增速比上半年回落2.4个百分点，其中工业技术改造投资2019.17亿元，增长65.8%。

　　第三产业投资13002.13亿元，增长13.7%，增速比上半年回落0.7个百分点，同比回落3.1个百分点。第三产业中，金融业增长50.8%，增速最快；交通运输、仓储和邮政业增长21.8%，位居次席；科学研究和技术服务业增长19.6%，排名第三。此外，住宿餐饮、租赁和商务服务、居民服务修理和其他服务、卫生和社会工作则出现不同程度的负增长。

图2  2015年以来三次产业增速

　　（三）制造业投资增速有所回落，装备制造业增速保持高位。

　　前三季度，广东制造业投资增长26.0%，增速较上半年回落3.4个百分点。31个制造业中类行业中，除烟草、有色负增长之外，其余29个行业均实现了增长，其中27个行业都有两位数以上的增长，医药制造和化学纤维制造增速在50%以上。高技术产业（制造业）投资879.29亿元，增长39.9%，其中，电子计算机及办公设备制造增长52.5%，增速比上半年大幅加快50.6个百分点。

　　装备制造业完成投资1840.18亿元，增长32.8%，比上半年小幅加快0.4个百分点，其中专用设备制造业增长38.0%，增速比上半年加快9.0个百分点，海洋石油工程（珠海）有限公司和广东富华铸锻有限公司本年完成投资超5亿元。

　　（四）四大经济区域间投资增速差异显著缩小。

　　前三季度，珠三角地区完成投资13573.09亿元，增长15.1%，增速比上半年回落0.6个百分点，比去年同期加快0.7个百分点。其中深圳市高技术产业（制造业）、信息产业、交通运输、居民服务、科学研究和技术服务业等领域增长较快，带动全市投资增长22.9%，增速居珠三角地区首位。

　　粤东西北地区投资6322.48亿元，增长19.9%，自2012年10月份以来，增速首次跌破20%，增速分别比上半年和去年同期回落2.0个、10.4个百分点。粤东地区投资2454.33亿元，增长25.0%，其中汕头市大力发展现代服务业和民生领域投资，全市投资增长30.3%。粤西地区投资1780.48亿元，增长23.5%，其中湛江市企业技术改造热情高涨，技改投资快速增长，全市投资增长33.3%。粤北地区投资2087.67亿元，增长11.6%，其中梅州市在工业投资高位增长的带动下，全市投资增长38.3%，增速全省第一。

　　（五）在建项目、新开工项目规模持续下降，亿元以上项目投资比重下降。

　　前三季度，全省在建项目（不含房地产开发，下同）29618个，同比增长14.2%；计划总投资51945.47亿元，同比仅增长4.1%，平均建设规模1.75亿元，下降8.8%，降幅比上半年扩大4.2个百分点。从新开工项目情况看，全省新工项目19892个，增长29.2%，计划总投资7256.80亿元，仅增长13.5%，平均建设规模0.69亿元，大幅下降12.1%，降幅比上半年扩大7.6个百分点。

　　前三季度，广东亿元以上项目（不含房地产开发）完成投资6417.54亿元，同比仅增长0.4%，增速远落后于同期项目投资16.8个百分点，占总量占项目投资的46.6%，同比下降7.6个百分点，对项目投资增长的贡献率仅为1.4%，大幅低于去年同期45.4个百分点。

　　（六）到位资金平稳增长，增速高于完成投资。

　　前三季度，广东本年到位资金24931.86，增长17.9%，比上半年加快1.6个百分点。其中：国家预算资金1189.45亿元，增长18.4%，增速比上半年大幅回落18.6个百分点；国内贷款到位3534.85亿元，增长8.4%，增速比上半年回落2.5个百分点；利用外资148.56亿元，下降50.1%，降幅比上半年收窄6.1个百分点；自筹资金14322.43亿元，增长17.2%，基本与上半年持平；在房地产开发投资定金与预收款大幅增长的带动下，其他资金来源5701.79亿元，增长34.1%，比上半年大幅加快17.4个百分点。

　　二、存在问题

　　（一）新入库大型项目个数明显减少。

　　进入三季度，新入库大型项目明显减少。9月份，广东入库10亿元以上新开工项目9个，同比减少10个，计划总投资140.62亿元，同比骤降79.1%；入库5亿元以上新开工项目22个，同比减少11个，计划总投资231.11亿元，同比下降69.2%。新开工项目计划总投资是反映固定资产投资增长的重要先行指标，5亿元以上项目大部分为跨年度项目，建设工期较长，如果计划总投资持续负增长，不仅会影响今年的投资增长，而且也会制约明年投资的增长，需采取措施积极应对。

表1  三季度每月5亿元以上项目入库情况

　　（二）部分行业投资增速较上半年回落幅度较大。

　　前三季度，广东先进制造业增长25.7%，增速比上半年回落6.8个百分点。其中石油加工、炼焦和核燃料加工增长10.9%，增速比上半年大幅回落4.6个百分点。文化产业投资增长14.3%，增速比上半年回落5.0个百分点，其中文化创意和设计、新闻出版发行服务增速比上半年回落超40个百分点。教育投资增长4.9%，增速比上半年回落10.5个百分点。

　　（三）部分地区房地产开发投资波动较大。

　　前三季度，广东房地产开发投资增长16.0%，增速分别比上半年和去年同期回落0.1个、2.8个百分点。从地市的情况来看，与上半年相比，21个地级以上市中，有7个市增速波动超10个百分点；与一季度相比，有12个市增速波动超10个百分点。房地产开发投资大幅波动，会造成长期供给预期不稳定，商品房销售市场抢购、观望的情绪交替出现，同时也不利于整体投资的平稳增长。

　　三、对全年投资走势的判断

　　从目前的情况看，固定资产投资平稳增长的挑战与机遇并存。

　　一方面，随着国际国内经济增长的放缓、资源禀赋的制约等因素将影响到我省固定资产投资的较快增长，且投资规模基数增大，在此基础上实现较快增长的难度进一步加大，加之今年全省重点项目年度计划总投资总量仅比去年增长7.3%，大项目带动因素明显减弱。

　　另一方面，今年省委省政府相继出台了《加快推进城市基础设施建设的实施意见》、《广东省主体功能区投资政策指导意见》、《关于支持珠江西岸工作母机类制造业发展若干政策措施的通知》，创新项目管理模式，推进重点区域、重点领域的项目建设，加大自主创新能力建设，鼓励民间投资等政策的持续实施，扩大有效投资工作力度不断加大，都将会给未来投资带来很大动力，投资领域必将迎来新的发展机遇。

　　综合各种因素分析，2015年全省固定资产投资仍有望继续保持平稳适度增长态势，预计增长15.5%以上。

                                                                           　　供稿单位：投资处

                                                                           　　撰    稿：马  佳